O IPCA-15 foi o principal dado desta sexta-feira no mercado local, e embora o resultado tenha vindo ligeiramente acima do esperado, não teve força para mudar as apostas de alta de 0,25 ponto da Selic na próxima semana. No câmbio, o real novamente se destaca em alta entre as demais moedas de risco em relação ao dólar, por conta do fluxo de entrada de recursos e desmonte de posições compradas. Na Bovespa, apesar do clima positivo, o sentimento ainda é de cautela, com os investidores de olho na safra de balanços. No mercado internacional, o dia é de relativa tranquilidade, com poucos indicadores de peso para influenciar os mercados.

Juros
O resultado do IPCA-15 de fevereiro até provocou um ajuste modesto no mercado de juros, que vem há dias operando em queda firme. Mas, na visão de especialistas, o dado não altera a perspectiva de redução do ritmo de aperto monetário e, portanto, não deve impedir a tendência de recuo das taxas nos próximos dias. O avanço de 0,70% veio acima da média das projeções do mercado (0,67%). Chamou a atenção dos analistas a alta da inflação de serviços, de 0,50% para 1,27%. De todo modo, os números não devem ser suficientes para tirar o Banco Central (BC) do seu plano de voo, segundo especialistas, de começar a preparar o fim do atual ciclo de aperto monetário. Para especialistas, tanto os sinais já emitidos pelo BC recentemente como a reação ao pacote fiscal de ontem e o alívio do câmbio podem, sim, justificar uma dose menor de alta de Selic, de 0,25 ponto. No último Copom, o dólar valia R$ 2,40 e, agora, caminha para R$ 2,35. Todos os sinais apontam no sentido de alívio da cotação, e não o contrário. Além disso, na decisão passada, não havia a confirmação sobre a neutralidade da política fiscal – o que parece ter sido a leitura dos analistas a partir dos anúncios feitos ontem pelo governo.

(Valor – 21/02/2014)